۱. روند شاخص کل بورس (TEPIX) در شهریور ۱۴۰۴
- مبدأ ماه (اول شهریور): شاخص کل در محدوده ۲,۴۸۰,۰۰۰ واحد آغاز شد.
- پایان ماه (۳۱ شهریور): شاخص کل به حدود ۲,۶۱۰,۰۰۰ واحد رسید.
- رشد ماهانه: حدود ۵.۲ درصد رشد مثبت را نشان میدهد.
این رشد، پس از چند ماه نوسانات منفی و روند نزولی در تیر و مرداد، نشاندهنده بازگشت اعتماد نسبی سرمایهگذاران به بازار بود.
۲. عوامل مؤثر بر روند صعودی شهریور
الف) ثبات نسبی نرخ ارز
- در شهریور ۱۴۰۴، نرخ دلار در بازار آزاد بین ۶۸۰,۰۰۰ تا ۷۰۰,۰۰۰ ریال نوسان داشت و شاهد نوسانات شدید مانند ماههای قبل نبودیم.
- این ثبات، فشار تورمی را کاهش داد و سرمایهگذاران را به سمت بازار سرمایه سوق داد.
ب) سیاستهای پولی انقباضی بانک مرکزی
- بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران در این ماه، سیاستهای انقباضی خود را تقویت کرد و نرخ بهره تسهیلات را در سطح بالایی (بالای ۲۰ درصد) نگه داشت.
- این اقدام، کاهش نقدینگی اسپکولاتیو در بازارهای موازی (مانند مسکن و ارز) و جذب آن به سمت بورس را در پی داشت.
ج) افزایش تقاضا برای سهام بانکها و شرکتهای دولتی
- سهام بانکهای بزرگ (مانند بانک ملی، بانک سپه و بانک تجارت) و شرکتهای بزرگ دولتی (مانند فولاد مبارکه، پالایش نفت تبریز و ذوبآهن اصفهان) با تقاضای قابل توجهی مواجه شدند.
- دلیل اصلی: انتظارات از پرداخت سود سالانه و همچنین ارزشگذاری پایینتر نسبت به سایر بخشها.
د) کاهش حضور سرمایهگذاران خرد در حالت “ترس”
- پس از ریزش شدید بازار در مرداد (به دلیل نگرانی از تشدید تحریمها و نوسانات ارزی)، سرمایهگذاران خرد در شهریور دوباره وارد بازار شدند.
- حجم معاملات روزانه در بورس اوراق بهادار تهران (TSE) بهطور میانگین بین ۲۰ تا ۲۵ هزار میلیارد ریال رسید که نسبت به مرداد حدود ۱۵ درصد افزایش داشت.
۳. چالشهای همراه با روند صعودی
- تورم بالا: نرخ تورم سالانه همچنان بالای ۴۰ درصد است که سود واقعی سرمایهگذاری در بورس را زیر سؤال میبرد.
- نقدشوندگی پایین برخی سهام: علیرغم رشد شاخص، بسیاری از سهام کوچک و میانی همچنان با کمبود تقاضا و نقدشوندگی پایین مواجهاند.
- وابستگی به اخبار سیاسی: بازار همچنان بهشدت به اخبار مربوط به تحریمها، مذاکرات هستهای و روابط خارجی واکنش نشان میدهد.
۴. عملکرد بخشهای کلیدی در شهریور
۵. چشمانداز پایان سال ۱۴۰۴
با توجه به روند شهریور:
- اگر ثبات اقتصادی داخلی حفظ شود (بهویژه در نرخ ارز و تورم)، احتمال رشد تدریجی شاخص کل تا پایان سال وجود دارد.
- پرداخت سود سهام سال ۱۴۰۳ در فصل چهارم میتواند محرک مهمی برای جذب سرمایهگذاران باشد.
- با این حال، ریسکهای ژئوپلیتیک (مانند تنشهای منطقهای یا تغییر مواضع غرب درباره تحریمها) همچنان سایهی سنگینی بر بازار دارند.
جمعبندی
ماه شهریور ۱۴۰۴ نقطه عطفی در روند بازار سرمایه ایران بود؛ ماهی که پس از دورهای از نگرانی و خروج سرمایه، اعتماد نسبی بازگشت و شاخص کل بورس رشدی حدود ۵ درصدی را تجربه کرد. این روند نشاندهنده ظرفیت بازگشتی بالای بازار سرمایه ایران در شرایط ثبات نسبی است، اما پایداری آن مستلزم سیاستگذاری اقتصادی هماهنگ، کنترل تورم و کاهش وابستگی به اخبار سیاسی است.
نظرات کاربران